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Gestión de Riesgos

Endesa Brasil tiene como base una Política de Gestión de Riesgos Corporativos, que identifica los principales factores que pueden representar impactos en sus resultados. A través de la cual se establecen procedimientos para identificar, analizar, fijar parámetros y tratar los riesgos, así como el uso de herramientas y modelos estadísticos para apoyar el proceso y la toma de decisiones.

Los estándares del Comitee of Sponsoring Organizations (COSO), o Comité de las Organizaciones Patrocinadoras, se adoptan mundialmente en los controles internos de todas las controladas de Endesa. Están apoyados en cinco elementos: ambiente de control, evaluación y gestión de riesgos, actividad de control, información y comunicación y monitoreo. Además de cumplir las directrices de la Ley Sarbanes-Oxley, perfecciona e informatiza los sistemas de control. Los controles de los procesos financieros involucrados en los estados financieros se monitorean y certifican de acuerdo con las determinaciones del Proyecto Normas y Procedimientos (NyP), adoptado globalmente en Endesa. El proceso se orienta también por el Principio de la Precaución, según el cual la ausencia de certeza científica no debe ser utilizada como razón para postergar medidas eficaces y económicamente viables para prevenir la amenaza de daños serios o irreversibles de degradación ambiental o daños a la salud humana. Este principio fue consagrado por la Conferencia de las Naciones Unidas sobre Medio Ambiente y Desarrollo, celebrada en Río de Janeiro en 1992 (Eco92), y es considerado un estándar de desarrollo sostenible.

Las empresas de generación también lanzaron manuales con el abordaje de diferentes situaciones de crisis, abarcando temas técnicos, operativos, ambientales, jurídicos y de comunicación, con la definición de medidas que deben ser adoptadas en cada situación. Toda la fuerza laboral implicada recibió esas publicaciones.

Riesgo Operativo – Las prácticas de gestión de este riesgo buscan mitigar pérdidas inesperadas provocadas tanto por fallas de infraestructura como de controles, provenientes de errores o fraudes. Equipos especializados se encargan del mantenimiento preventivo en todas las empresas de Endesa Brasil, con el objetivo de evitar averías inesperadas de equipamientos o fallas de operación. También se mantienen controles de las existencias de equipamientos, las constantes inversiones en modernización y la automación de sistemas. La Unidad de Controles Internos se encarga de la supervisión de los controles internos.

Riesgo Energético – Parte también de una planificación global, el riesgo energético se reduce con el apoyo de un equipo especializado, que se encarga de trazar los escenarios de oferta y demanda de energía. Modelos econométricos apoyan la definición de volúmenes óptimos de contratación, incorporando variables macroeconómicas y sectoriales que afectan el mercado de energía. Ese modelo permite gestionar potenciales impactos en el sector de distribución, para asegurar energía suficiente al abastecimiento futuro de los clientes a un coste compatible y sin impactos en los resultados financieros.

Riesgo de Mercado – El comportamiento de la economía y la evolución de los ingresos del consumidor interfieren directamente en el consumo de energía. En la distribución, ese riesgo es atenuado por la actuación en dos regiones distintas del País (Sudeste y Nordeste), con características económicas diferentes. Adicionalmente, el marco regulatorio del sector energético dispone de mecanismos compensatorios que preservan el mantenimiento del equilibrio económico y financiero de la concesión. En generación, ese riesgo es atenuado por estrategias específicas de cada empresa, de acuerdo con las características individuales de los negocios. Endesa Cachoeira busca la segmentación de clientes; Cien dirigió su actuación en 2007 a la actividad de transmisión, reduciendo el impacto representado por la interrupción del suministro de energía de Argentina.

Riego Regulatorio – La actividad de distribución es una concesión pública del gobierno federal y está sujeta a que se cumplan los lineamientos legales especificados en los contratos de concesión y en la estructura regulatoria del sector energético brasileño. La Aneel es responsable por regular y fiscalizar esas actividades en Brasil. En el área de generación hídrica, Endesa Cachoeira tiene un contrato de concesión, mientras que la actividad desarrollada por Endesa Fortaleza es calificada como de Producción Independiente de Energía (PIE), cuya autorización y obligaciones están definidas en la Resolución Aneel n° 433/01. Endesa Cien tiene una autorización para importar y comercializar energía, siendo sujeta a la fiscalización de la Aneel, y está negociando una autorización para actuar como agente de transmisión. Endesa Brasil mantiene una Gerencia de Regulación y Mercado que se encarga de hacer el seguimiento de los aspectos que pueden interferir en el desempeño del negocio y asegurar los requerimientos de los contratos de las empresas controladas.

Riesgo Hídrico – Una de las unidades de generación, Endesa Cachoeira, se vale del mecanismo de reasignación de energía como forma de proteger su operación frente a un eventual riesgo causado por la falta de lluvias. El ingreso de la venta no está vinculada a la energía efectivamente generada, sino a la energía asegurada, en un volumen determinado por el órgano regulador y que consta en el contrato de concesión. Ese riesgo, sin embargo, es mitigado por el Mecanismo de Reasignación de Energía (MRE), que determina el abastecimiento entre las centrales hidráulicas.

Riesgos Financieros – Volatilidades de las tasas de interés y de cambio pueden tener un impacto sobre los gastos financieros relacionados con préstamos y financiaciones y sobre la rentabilidad de las aplicaciones de disponibilidades de caja. Dichos riesgos se gestionan con el uso de instrumentos financieros de protección, por medio de operaciones de swap y derivados, buscando la mejor relación de coste de capital de largo plazo y la preservación de niveles adecuados de liquidez y seguridad. Al cierre del año 2007, el 12,7% del endeudamiento del holding estaba denominado en moneda extranjera. Adicionalmente, la Política de Gestión de Riesgos Corporativos establece límites de exposición y criterios para las aplicaciones financieras, restringidas a bancos de primera línea.

Riesgo de Crédito – Este riesgo surge de la posibilidad de pérdidas de Endesa Brasil resultantes de la dificultad de recibir valores facturados a sus clientes. Las empresas tienen el derecho contractual de interrumpir el suministro o el transporte de energía eléctrica, conforme sea el caso, en situaciones en las que el cliente deje de realizar el pago de sus facturas, dentro de parámetros y plazos definidos en legislaciones y reglamentos específicos o contratos acordados entre las partes involucradas.

Riesgos Ambientales – Todas las empresas controladas desempeñan sus actividades tanto con base en Sistemas de Gestión Ambiental (SGA), certificados por la norma ISO 14001, como en el principio de precaución, para evitar riesgos al medio ambiente y a la salud de la población. En el área de generación, se creó en 2007 un comité único para las tres empresas, además de un grupo de trabajo para atender a todas las decisiones relacionadas con el medio ambiente.

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